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市場總覽 2023/03/31-2023/04/06
上週市場波動持續存在，但是一些表現不佳的公司經歷了顯著轉變，揭示出投資者願意跨越近期的挑戰並率先轉向鴿派貨幣政策。
國際市場股票在相對較低的估值和出人意料的強勁收益推動下領漲。歐洲的資本充足金融股受益於正利率環境的回歸，而工業股得到了低於預期的能源成本的支持。新興市場股票也上漲了4%，因為中國重新開放的前景看起來將受益於消費者利用封鎖期間積累的過剩儲蓄。在美國股市中，大型股上漲7.5%，而小型股則上漲了2.7%。在接下來即將發佈的就業報告之前，投資人宜保持謹慎。
Source : Marketscreener.com 整理：IDI.Capital
進入2023年第二季度，市場今年迄今表現強勁。S&P 500上漲約6.5％，投資級債券市場上漲4.5％。不過，需注意的是，股票的最近增值主要是由估值擴張驅動的，因為市盈率攀升得更高。與此同時，這一時期的盈利增長預期已經下調。分析師預測現在S&P 500的盈利增長將低於1.0％的同比，而年初的預測則為5.0％。
儘管市場獲得不錯的收益，但在短期內前進的道路可能會充滿挑戰，特別是當經濟走弱並有可能進入輕微衰退時。在過去的一周中，我們看到出現了緩慢下行的信號，包括勞動力市場、製造業和房屋方面的疲弱情況。此外，銀行業可能會加緊貸款標準，給消費者和企業增加下行壓力。然而，對於長期投資者來說，未來幾個月可能會出現機會，請隨時關注本實驗室的相關動態。
Source : Marketbeat S&P500 7-Day Heatmap 整理：IDI.Capital
本週漲幅較大贏家：
- Burford Capital (+24%)：美國法院裁定阿根廷在 YPF 國有化糾紛中未能公開發售兩名 Burford 客戶持有的證券。 Julian Roberts 評論說：“這是 Burford 的勝利。現在很有可能獲得積極的現金結果，儘管這可能需要數年時間才能實現。”
- Apellis Pharmaceuticals (+17%)：這家美國生物製藥公司被視為大公司的潛在收購目標。這家開發眼科產品的公司也可以考慮尋求合作夥伴關係或許可協議。
- 聯合健康(+7.6%)：美國最大的健康保險公司 – 也是道瓊斯指數中權重最大的保險公司 – 受益於比 Medicare 計劃預期更有利的措施。上週末，CMS 決定將 2024 年的支付率提高 3.3%，而此前的預期為 1.1%。
- 埃克森美孚(+6.6%)：包括美國石油巨頭在內的石油公司本週表現不錯。歐佩克+卡特爾成員國上週日宣布，他們將每天減產 166 萬桶，以更好地平衡供需……並支撐價格。
本週跌幅較大輸家：
- C3.AI(-41%)：這家開發企業用 AI 人工智慧系統的美國公司週二股價下跌超過 26%，此前賣空者的審查突顯了嚴重的會計和透明度問題。有問題的公司 Kerrisdale Capital 聲稱 C3.AI 使用會計來誇大其損益表數字以滿足分析師的估計。該公司尚未對這些指控作出回應。
- Plug Power (-18.9%)：這家氫技術公司的股票在摩根士丹利將評級從買入下調至持有後下跌。他的目標價下調了 57%，至每股 15 美元。摩根士丹利表示擔心銷售額和利潤率可能不會像預期的那樣快速提高。
- 特斯拉(-10.9%)：一季度交付量同比增長36%。然而，這一表現低於 Refinitiv 分析師的預期，他們預計在連續降價後將銷售 43 萬輛汽車。Elon Musk 的公司只交付了 422,875 輛。對於整個當前財政年度，埃隆·馬斯克設定了銷售額增長 52% 的目標。
ETF資金流向
本週 ETF 資金淨流入：USD $12,658.87 (百萬)
| Weekend | 03/31-04/06 (2023) | Unit: USD Millions |
| Ticker | Fund Name | Net Flows* |
| SCHI | Schwab 5-10 Year Corporate Bond ETF | 2,654.71 |
| USCA | Xtrackers MSCI USA Climate Action Equity ETF | 2,039.15 |
| QQQ | Invesco QQQ Trust | 1,938.62 |
| HYG | iShares iBoxx USD High Yield Corporate Bond ETF | 1,509.78 |
| LQD | iShares iBoxx USD Investment Grade Corporate Bond ETF | 995.62 |
| SQQQ | ProShares UltraPro Short QQQ | 815.57 |
| VOO | Vanguard S&P 500 ETF | 809.15 |
| XLE | Energy Select Sector SPDR Fund | 782.78 |
| EWJ | iShares MSCI Japan ETF | 562.02 |
| TIP | iShares TIPS Bond ETF | 551.47 |
本週 ETF 資金淨流出：USD -$12,319.88 (百萬)
| Weekend | 03/31-04/06 (2023) | Unit: USD Millions |
| Ticker | Fund Name | Net Flows* |
| AMJ | JPMorgan Alerian MLP Index ETN | -2,407.68 |
| IVV | iShares Core S&P 500 ETF | -2,106.57 |
| USSG | Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity ETF | -2,035.47 |
| SPY | SPDR S&P 500 ETF Trust | -1,698.55 |
| SCHP | Schwab U.S. TIPS ETF | -1,306.81 |
| XLF | Financial Select Sector SPDR Fund | -687.27 |
| BIL | SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF | -585.83 |
| EBND | SPDR Bloomberg Emerging Markets Local Bond ETF | -530.17 |
| SPXL | Direxion Daily S&P 500 Bull 3X Shares | -519.84 |
| SMH | VanEck Semiconductor ETF | -441.69 |
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