投資週報 20230302-20230309

市場總覽 2023/03/02-2023/03/09

本周金融市場表現疲弱,主因是美聯儲仍持續推行貨幣緊縮政策,其採取措施的力度和時間可能超出市場預期。美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾對通脹壓力仍持續存在的評論、美國勞動力市場的強勁表現以及家庭消費的強勁增長都加劇了市場對貨幣緊縮的擔憂。雖然就業數據呈現好壞參半的情況,但銀行股在本週末因 SVB 矽谷銀行事件暴跌,進一步加重了市場的負面情緒並激起避險情緒。

油價面臨逆風,中國 2 月份原油進口同比收縮超過 1%,而鮑威爾的聲明打壓了包括石油在內的風險資產價格。然而,美國每週庫存錄得年內首次下降,導致布倫特和 WTI 價格分別跌至每桶 81 美元和 75 美元。由於北京報告銅進口收縮,基本金屬價格也走下坡路,而金價穩定在 1835 美元。儘管天氣異常乾燥導致農作物產量大幅下降的警告,但糧食價格下跌。

在宏觀經濟方面,市場經歷了三個階段。美聯儲的強硬立場導致投資者改變了對央行下一步行動的預測,而 SVB Financial 的倒閉使金融業陷入困境,並推低了債券收益率。然而,美國 2 月份勞動力市場統計數據顯示加息步伐放緩。美元因週五的就業數據而走軟,而與商品相關的貨幣則經歷了複雜的一周。

比特幣本周大幅下跌 11%,由於對加密貨幣友好的 Silvergate 倒閉、監管打擊力度加大以及宏觀經濟環境不景氣,加密貨幣市場呈現極高風險。近期市場波動極大,投資人宜謹慎評估風險。

Source : Marketscreener.com 整理:IDI.Capital

本週股市大幅下跌,S&P 500 指數跌至 1 月 5 日以來的最低水平。美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell) 關於需要冷卻通脹和勞動力市場的評論導致了拋售。標準普爾 500 指數跌破其 100 天和 200 天移動平均線也加速了下跌。小盤股表現遜於大盤股,而價值股跌幅超過成長股,導致羅素 1000 價值指數今年迄今跌至負值區域。在標準普爾 500 指數中,金融股領跌並導致價值股明顯疲軟。矽谷銀行 (SVB) 的健康狀況在本周也引發了擔憂,此前客戶提款導致該銀行倒閉,導致其他區域性銀行的股票下跌。

ADP 週三公佈的私營部門就業數據顯示,2 月份就業崗位增加 242,000 個,而自願離職的人數減少。每週申請失業救濟人數也創下 12 月底以來的最高水平。週五公佈的備受關注的官方就業報告顯示,2 月份非農就業崗位增加 311,000 個,但平均時薪增幅略低於預期,因為許多新工作崗位是在相對低薪的行業創造的。

SVB 的麻煩可能導緻美聯儲推遲加息的可能性導致短期國債收益率暴跌,而基準 10 年期美國國債收益率下降。避險環境導致信用利差擴大,尤其是在高收益企業市場。道瓊斯工業平均指數、標準普爾 500 指數、標準普爾中型股 400 指數和羅素 2000 指數全週下跌,道指和標準普爾 500 指數分別下跌 3.73% 和 0.58%,納斯達克綜合指數下跌6.42%。

Source : Marketbeat S&P500 7-Day Heatmap 整理:IDI.Capital


本週漲幅較大贏家:

  • Vistra Energy Corp. (VST, +20%): 市場對於 Energy Harbor 以 30 億美元和 Vistra Vision 15% 的股份加入 Vistra 的投資組合的舉措反應熱烈。這使得 Vistra 成為 Energy Harbor 的新子公司,該公司旨在整合現有的核能、可再生能源、存儲和配電資產,並加入 Energy Harbor 的資產以形成更具多樣性的投資組合。
  • John Wood Group plc (WG, +13%): 阿波羅基金對蘇格蘭石油工程公司的投資再次引起市場關注,其第三次提高的初始報價表明了對該公司前景的看好。儘管公司管理層認為其出價每股 237 英鎊過低,但這一舉動已經使得 John Wood 的股價上漲。
  • Dick’s Sporting Goods Inc. (DKS, +13%): 美國體育用品商店網絡在 2022 年的業績表現、2023 年的預測以及股息均超出預期。此外,投資者也讚賞該公司管理層有效降低庫存的方式,這使得該公司能夠以最佳狀態進入新的財政年度。
  • SMA Solar Technology AG (S92, +10%): 這家太陽能專家在 2022 年的業績和 2023 年的展望表現出色,收到了大量合同訂單。研究公司 Jefferies 已經發出買入建議,對該公司未來的發展前景持樂觀態度。

本週跌幅較大輸家:

  • SVB金融集團(SIVB,-63%):上週四下午,矽谷銀行宣布需要籌集新資金,因被迫以損失出售債券組合,顛覆市場信心,投資人紛紛撤離並導致股價暴跌。
  • Western Alliance Bancorporation(WAL,-32%) First Republic Bank(FRC,-32%) 受到SVB事件影響,即便是規模龐大的銀行股也遭受攻擊。Western Alliance Bancorporation和First Republic Bank目前是受波及最嚴重的兩家銀行股。
  • OVH(OVH,-16%):作為數位託管行業的龍頭企業,由於KKR和TowerBrook大量出售其股份,本周OVH的股價受到市場打壓。在這種情況下,賣家必須以市場價格以下的吸引價格出售,以便市場吸收,進而產生股價下壓力。

ETF資金流向

本週 ETF 資金淨流入:USD $7,169.69 (百萬)

Weekend 03/03-03/09 (2023) Unit: USD Millions
Ticker Fund Name Net Flows*
SPY SPDR S&P 500 ETF Trust 1,714.45
QQQ Invesco QQQ Trust 1,112.57
TLT iShares 20+ Year Treasury Bond ETF 801.25
IWM iShares Russell 2000 ETF 715.59
IVV iShares Core S&P 500 ETF 607.32
BIL SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF 530.62
SGOV iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF 450.81
VOO Vanguard S&P 500 ETF 419.65
IJH iShares Core S&P Mid-Cap ETF 417.67
QQQM Invesco NASDAQ 100 ETF 399.76


本週 ETF 資金淨流出:USD -$4,343.19 (百萬)

Weekend 03/03-03/09 (2023) Unit: USD Millions
Ticker Fund Name Net Flows*
XLV Health Care Select Sector SPDR Fund -602.51
ACWI iShares MSCI ACWI ETF -569.05
GLD SPDR Gold Trust -546.22
SCHR Schwab Intermediate-Term U.S. Treasury ETF -476.76
DIA SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust -414.03
XLK Technology Select Sector SPDR Fund -406.44
LQD iShares iBoxx USD Investment Grade Corporate Bond ETF -381.03
EWY iShares MSCI South Korea ETF -346.06
XLU Utilities Select Sector SPDR Fund -334.43
SPYV SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF -266.66

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