[試閱] 從人類歷史上的四次大熊市，預測當今熊市底部何在？

為了對抗通膨，聯準會的暴力升息，已經讓現在所有的大盤，包括 S&P500、Nasdaq、道瓊，幾乎都已跌入熊市，從 CNN 的恐懼/貪婪指數 (Fear & Greed Index) 更已經來到 20 顯示為 “極度恐懼” 的程度：

你也恐懼嗎？究竟大盤還要探底多久才會到達底部？ 答案應該是沒有人知道。

不過，或許我們可以從西方經濟史上這四次最嚴重的熊市，來對比當今天的熊市，看看是否能夠找出一些蛛絲馬跡。

1. 1929：股市崩盤，經濟大蕭條
2. 1973：石油危機，經濟衰退
3. 2000：網路泡沫，經濟成長趨緩
4. 2007：金融海嘯，經濟衰退

Source : https://marketoracle.co.uk 

從上圖中，我們可以大致上歸納這四次人類經濟歷史上的大熊市，分別從高點到底部，總共下跌的時間和幅度是：

1. 1929：股市崩盤，經濟大蕭條：-86.2%，歷時約 700 天
2. 1973：石油危機，經濟衰退：-44.1%，歷時約 200 多天
3. 2000：網路泡沫，經濟成長趨緩：-49.1%，歷時 600 多天
4. 2007：金融海嘯，經濟衰退：-56.8%，歷時接近 400 天

那麼這次呢？

如果我們概略上以 2022/1/1 作為高點開始計算，至完稿日止（2022/9/28)約歷時 270 天，我們分別以 SPY/QQQ/DIA 的跌幅作為大盤參考值，分別是：

• SPY : 自 2022/01/01 – 2022/09/28 歷時 270 天，下跌約 -23.93%
• QQQ : 自 2022/01/01 – 2022/09/28 歷時 270 天，下跌約 -31.67%
• DIA : 自 2022/01/01 – 2022/09/28 歷時 270 天，下跌約 -20.34%

Source : IDI.Capital 本實驗室整理

接下來的關鍵問題是：

• 大盤還會下跌多少天？
• 市場的底部在哪裡？

說實話，答案應該沒有人知道。

但從目前的狀況推測，以聯準會 Fedwatch 點陣圖的預測利率看來，一直到 2023 年都是不斷升息的情況下，大盤的跌勢恐怕還有一段路要走。也就是說，目前離底部還有一大段空間！

至於 % 數字是多少？或許各位可以從本文介紹的人類歷史上這四次大熊市，找出你自己心中的答案。

本實驗室當然心中也有一把尺，數字現在還無法公開，但我們可以公開的是，在我們的投資組合中，已將 SQQQ， UVXY，VXX 的倉位加好加滿！

請繫好安全帶，祝福大家一路平安，Good Luck !

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