想知道金融大鱷游向何方？美股主力大戶籌碼分析

開始之前，讓我們先來個小測驗：上述照片中的重量級人物，您認識幾位？

我想除了鼎鼎大名的巴菲特和索羅斯之外，其他幾位大家並不是那麼熟悉。

不過，他們可都不是等閒之輩，這幾位老兄都是打個噴嚏市場就為之震動、喊水會結凍的…..避險基金大戶（也稱為對沖基金 Hedge Fund) 的老闆或操盤手，也就是我們常常暱稱的 “華爾街大戶”、“金融巨鱷”、或是 “大鯨魚”！

不論怎麼稱呼，如果你想進行美股的籌碼分析，可不能有眼不識泰山，不認得這幾位叱吒風雲的重量級人物。(由左而右依序是：Warren Buffett、David Tepper、Carl Icahn、Bill Acman、David Einhorn、George Soros)

從籌碼分析瞭解主力大戶思維

一般而言，股票投資的分析模式，大致上可以歸納為：產業面分析、基本面分析、技術面分析、以及籌碼面分析。

• 產業面分析：主要分析是政府政策、產業趨勢、市場走向、技術預測..等議題。
• 基本面分析：主要看的是公司經營狀況，包括財報、季報、護城河競爭優勢等。
• 技術面分析：主要看的是短中長期的各種技術指標及訊號，例如均線、MACD, RSI …等。
• 籌碼面分析：主要就是觀察各種主力大戶及關鍵人士的進出狀態及交易紀錄。

在台股中，一般所謂的 “籌碼分析” ，大致上是指三大法人：外資、自營商、投信的動向，加上 “關鍵內部人” — 也就是掌握公司內部消息的董監事、經理人、大股東，或是擁有千張股票以上的大戶，對他們的股票進出數據與交易紀錄進行分析。

不過在美股中，這些所有的交易紀錄都是公開資料，我們可以深入研究分析下列影響股市甚鉅、喊水會結凍的主力大戶及關鍵操盤手的最新動態，包括：

• 基金經理人：避險基金、共同基金、ETF 基金、創投基金、私募基金、國家基金….等基金經理人，例如：巴菲特、索羅斯、Cathie Wood、Julian Roberson..等。
• 研究機構分析師：Morgan Stanley、Citigroup、Credit Swisse…全球知名研究機構分析師 ，例如：Quinn Bolton、Mark Lipacis、Jason Seidl、Daniel Ives…等

如果我們能站在巨人的肩膀上學習，深入了解這些世界一流投資高手（操盤手）的投資思維與投資邏輯，那麼我們應該有機會在投資時犯更少的錯誤，進而提升更好的投資績效！

如何進行美股籌碼分析？

由於所有大型基金都需要向美國監管機構提交持股文件，要進行美股籌碼分析，主要了解下列相關文件：

• 13F 文件：是大型機構投資者每季度必須向 SEC 提交的報告，有時也稱為 13F 表格，該報告詳細說明了該機構擁有的所有 13F 證券，包括股票、期權和債券。管理超過 1 億美元的機構需要提交 13F 報告，包括所有對沖避險基金、共同基金等。 因此，其中許多報告被投資者用來跟踪沃倫巴菲特等著名基金經理的籌碼。
• 13G 文件：是美國證券交易委員會要求購買公司股票 5% 以上的機構投資者的表格，相對於 13D 表格而言，13G 是一種更簡單的替代方案。該機構可以在年底的 45 天內提交 13G 報告。但是如果機構購買了超過 10% 的股票，則必須在購買後 10 天內提交 13G。
• 13D 文件：當投資機構在購買超過 5% 已發行股票時必須向 SEC 提交的報告。其中包含有關交易的詳細信息，包括其日期、購買的股票數量以及購買股票的原因。當基金在收購公司超過 5% 的股份以影響公司決策時就必須向美國證券交易委員會提交。通常這被稱為激進投資，投資方可能會想積極及入公司的董事會及營運決策經營權。

上述相關文件，都可以在美國證管會的官網上取得，只要輸入公司股票代碼，就可以查詢得到：https://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html

除了 SEC 官網外，我們也會追蹤美股籌碼分析專業網站，例如：Dataroma、WhaleWisdom、GuruFocus、Tipranks、InsiderMoney…等，以及全球知名研究機構中的分析師對於某幾檔股票的評級與目標價，或是某幾大型基金的最新持股動態。

結語

本實驗室專注於研究 13F, 13D, 13G 等相關文件以及全球各大研究機構分析師的評級與目標價，將不定期進行美股大戶的籌碼分析，讓我們站在巨人的肩膀上學習，歡迎有興趣的朋友訂閱本專題，與我們一同掌握美股內幕人士交易的第一手情報！

想獲得更多專屬內容 ? 歡迎加入 VIP 情報員 !